【凱基期貨提供，黃彥宏整理／】

　　黃金從5月的高點3,500美元回落到到低點在3,150美元，拉回的幅 度為10％，近期又回到3,300美元附近，但低點逐步墊高，沒有跌破 向上的趨勢線，減稅議題持續發酵，加上關稅可能在未來兩周再度出 現轉折，可以觀察是否會成為再次突破歷史高點的契機。

　　黃金反彈主因有四：一、美債降評，穆迪將美國主權債務評等從A AA降一級至AA1。二、長天期美債暴跌，美債標售失去投資人的青睞 價格暴跌。三、美元走弱，全球去美元化以及弱勢美元立場。四、中 東地緣風險加劇，以色列企圖攻打伊朗核武設施引發避險情緒。顯示 除地緣風險，大致與川普減稅法案使美國債務可能失控有關。

　　美元資產信任度降低，美國債券信用評等降低，美國股市不確定性 風險依舊存在，全球的避險資金可以去哪裡呢？除了日圓、瑞朗，也 可以學巴菲特將資金停泊到短債。

　　高盛報告顯示，全球央行今年以來每月的需求達到94噸，遠高於2 022年之前的月均17噸，同時也高於高盛過去預估的月均80噸，中國 是最大的買家。

　　高盛預估，黃金價格在今年底將可能來到3,700美元，2026年中可 能達到4,000美元。