醫療產業預估獲利再度出現明顯上修，股價持續走高，已有多檔生 技股基金在
第一季出現二位數報酬率。法人認為，儘管近期生技股已 大幅反彈，但其評價面
上仍便宜。

　　PGIM保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔表示，醫療產業具需求 持續成
長，加上創新研發能力的長期投資價值，整體醫療產業目前從 股價漲幅及本益比
的角度看，並無泡沫化的疑慮，反而隨著新適應症 藥品上市，將成為股價持續成
長動力。

　　2021年至2022年疫情期間，多項新冠肺炎藥品需求增加，推升製藥 公司、藥
品代工廠以及與新冠肺炎疫苗及藥品上游研發相關公司，營 收及獲利基期相對偏
高，去年隨疫情緩解，相關公司面臨短期獲利成 長率急速下修的狀況，導致醫療
產業整體獲利下修幅度顯著，今年醫 療產業獲利預期又再度出現明顯上修，且隨
著重磅級藥品問世，如減 重、糖尿病、阿茲海默等，再度驅動相關藥廠的獲利表
現。

　　富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡．麥可羅指出，去年併購 活動回溫
後，預計併購動能將延續，原因包括大型公司需拓展產品線 來維持成長，去年資
本市場趨緊，財務狀況比較緊張的公司，即可能 被迫出售，2020年代末許多製藥
公司將面臨專利懸崖壓力。儘管近期 生技股已大幅反彈，生技股評價面上仍很便
宜，依然存在顯著的上行 空間。

　　安聯投信強調，併購題材將持續發酵，生技醫療產業長期成長動能 ，今年併
購案焦點將集中在腫瘤學，免疫學，中樞神經疾病，肥胖、 糖尿病等大型藥商
上，預料將有5,000億美元的雄厚實力進行併購， 有利於整體產業發展。

　　百達生物科技策略投資團隊分析，生物科技產業自今年以來表現良 好，預計
漲勢會持續加溫，最有利因素源於生物科技資金流強勁復甦 ，融資有助於延長生
技公司的壽命，再加上併購機會、積極的臨床實 驗數據和相對低利率環境，為生
物醫療產業在2024年的表現提升奠定 良好基礎。